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2010年06月11日 来源:新华书目报
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关于出版集团上市,在传媒界已是老生常谈的话题了。不管这些集团该不该上市,一些集团已上市了,虽已有无数人发表过无数的观点,但这个命题还是改变不了成为废题的命运。而且,中国出版业需要创建几个大的国际性的出版集团去参与国际竞争,这就需要借助资本的力量,借助上市的力量。这一点上上下下业内业外基本上是有共识的。中国人是习惯于奔波眼前、展望未来的,所以,出版集团上市之后干什么就成了人们迫切需要解决的问题,尤其是这两年一些“出版集团试验田”(诚成文化董事长刘波欠债40亿元出走拖垮一批杂志、《中国新闻周刊》和资本“联姻”仅半年就不欢而散)轮番下马,更是使解决这个命题显得迫切。
上市现状:圈钱易,花钱难
中国的企业有一窝蜂赶潮流的习惯,出版集团也不例外。看着那些集团上市之后,融资成功,手头有了一笔钱,一些没有上市的集团看着心里痒痒,早就蠢蠢欲动了,然后想方设法去办上市的事情,简直把上市当成了圈钱的工具。一些出版集团上市之后确实达到了融资的目的,但在融资之后却发愁了:这么多的钱怎么花。
别人可能会说,这叫什么难题,哪有这么傻的人啊,有钱还不会花?还别说,事实就是如此。因为出版集团在上市之前,政府就有明确指示,在未来要给股民回报。这个指示本来是保护股民的利益,可同时却也给了出版集团的领导们很大的压力,这个指示其实暗示着这些“圈来的钱”是不能随便花的,不光会花钱,还要会赚钱。
出版集团上市后,必须要有远大的发展战略、有赢利潜力的项目,最主要的还有是否缺大量的钱,这样才够上市的资格。以记者一个局外人看,目前上市的出版集团真的都具备这些条件了吗?
记者曾经问过重庆出版集团的董事长罗小卫一个问题,那就是现在一个出版集团融资后,怎样保证股民的利益。对于这个问题,罗小卫承认这是当前整个出版界都面临的一个普遍问题。他说,这也是为什么重庆出版集团作为重庆市第一家获得国家相关政府部门正式同意开展上市筹备工作的文化企业,到现在没有上市的原因之一。因为他还看清了上市的利与弊。益处包括:圈钱;提高产业集中度;建立良好的企业运营机制;提高品牌知名度。上市的缺点也很明显:出卖部分所有权和利润;可能泄露商业秘密;增大经营压力。他说,出版集团应该根据自身实际权衡利弊,作出选择。当然,他说,为了集团的发展,重庆出版集团在未来的几年还是要上市的。
从《中国新闻周刊》和资本“联姻”仅半年就不欢而散我们可以看出,集团上市,一些战略投资者似乎有某种盲目性,上市不是一种方法和途径,而成了追逐的目的。千方百计追求上市,而一旦通过上市敛回了巨额资金,却没有足够或者相应的投资空间及项目,陷入了茫然与尴尬之中。
中国出版集团总裁聂震宁在“资本市场与出版产业的未来”高层论坛上说:虽然传统出版产品的经营,产业对于资本的依赖不是很强,但产业的升级与规模的扩大,产业链和价值链的扩展以及经营规模的扩张和产业内部的竞争态势,必须借助于资本的力量,只有资本的力量才可能帮助产业规模呈几何级数般迅速增长。聂震宁先生的观点可以说是非常具有代表性的。也就是说,要有花钱的本事,还要把钱花好,这才是上市的真谛。
途中点睛:学花钱,会花钱
不管出于什么样的原因,国内的出版集团还真就上市了,且上市之后的主要任务也很明确,那就是做大做强,也就是说,展示资本运营魅力的时候到了。此时,就该搞清楚什么叫资本运营了。毕竟集团上市后就由产品运营和品牌运营阶段进入资本运营阶段了。资本运营,是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产,通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营,以最大限度地实现增值。企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。资本扩张是指在现有的资本结构下,通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源即兼并和收购等方式,使企业实现资本规模的扩大。
目前我国出版集团的主要任务是做大做强,《出版参考》的孔庄为此支招:上市的出版集团主要应采用扩张型资本运营模式,辅以收缩型资本运营模式。在资本运营阶段也必须搞产品运营,但资本运营应是主要手段。正如聂震宁先生所言,资本运营不能从孵鸡蛋开始,而是要从买母鸡开始。确切地说扩张型资本运营的主要方式是并购,国外许多大的集团公司都是采用并购的方式壮大起来的,无疑,中国的出版集团要想做大做强也必须采用这种手段。出版集团应该干什么,是由其发展战略决定的,而其发展战略和资本运营模式是相辅相成的,资本运营模式是实现其发展战略的手段。
但在记者看来,无论是横向型资本扩张与横向拓展战略,还是纵向型资本扩张与产业链延伸战略,或者再加入混合型资本扩张与多元发展战略,都是花钱的招数,至于具体怎么花,记者虽是个外行人,但也明白一点,会花钱,要赢利,还要看出版集团有没有资本运作的本事。
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