超级强势股

肯尼思·费雪,Kenneth L.Fisher ,费雪投资公司的创办人、董事长兼CEO。他的父亲菲利普· 费雪是成长股价值投资的代表，著有投资经典著作《怎样选择成长股》，巴菲特曾指出菲利普·费雪是其两个投资灵感的启发者之一。由此可见，肯尼斯的家学渊源很深厚，他在20世纪70年代便率先提出以市销率作为投资股票的主要衡量指标。肯尼思· 费雪著有畅销书《超级强势股》、《华尔街的华尔兹》、《主导市场的一百个心灵》、《仅需三问》等。

前言
　致谢
第一部分 剖析超级强势股
　第1章 利用“困境”致富：分析超级强势股——寻找“完全困境”
　第2章 什么使困境发生转变
　困境可区分出男人和男孩
　警告在先
　他们会对困境抱怨不已
　成功往往有一千个父亲，而失败却是一个孤儿
　一些公司成功了，另一些却没有l
第二部分 定价分析
　第3章 股票估值的传统方法：十倍的收益太高，千倍的收益却太低
　问题：左也不行，右也不行，那就换地
　收益法
　解决之道
　第4章 定价决定一切：运用市销率
　牛市熊市和火鸡市
　理解市销率
　股价和销售收入之间的关系意味着什么
　超级强势股是指相对于公司规模而言，
　在PSR值较低时买入的超级公司股票
　低PSR值是多少，高PSR值是多少，为什么会这样
　得到有关股票的右斜线
　成长的时候，力争上游
　害怕深度
　理想之国的界限
　从众经济学
　第5章 市研率：胜人一筹的代价~
　问题：如何捕捉鲸鱼
　什么是市研率
　研发只是一种商品
　市场调研影响技术研发~
　市研率运用原则
　市研率存在的问题
　第6章 市销率在非超级强势股上的应用
　市销率，一个广泛运用的指标
　历史教训：20世纪60年代和70年代
　早期牛市中的市销率
　市销率和美国的浓烟股
　使用市销率作为股市择机工具
　费雪的股市择机原则
　“垃圾股”的市销率
　第7章 置之死地而后生：20世纪30年代的神话
　透过时间错位
　IBM是不是成长股
　市销率低的股票带来的丰厚回报
　大公司的情况如何
第三部分 基本面分析
　第8章 超级公司：从商业角度追求卓越
　基本商业特征
　成长导向
　优秀的市场营销
　找出压倒性优势
　劳工关系非常重要
　财务控制
　第9章 回避风险：回避竞争
　食蚊兽
　避开食蚁兽出没的地方
　日本企业有时会攻破大型市场
　小（而不同）会很出色
　轻声走路但得带着稳健的资产负债表
　财务后面的支柱是什么
　谁在控股
　第10章 利润率分析(1)：我真正想要的是压倒性竞争优势
　问题
　一些定义
　从历史寻求启示：谁唤醒了沉睡的雄师
　必须做一些特别的事情
　终其一生，我真正想要的是压倒性竞争优势
　第11章 利润率分析(2)：公式和法刚
　利润率分析的预测公式
　利润率分析的规则
　金无足赤，人无完人——你也不必成为完人
第四部分 动态过程
　第12章 在实践中运用：存在变得疯狂的方法
　魔法钥匙在哪里
　机会是没有标签的
　最好的研究途径是免费的
　要在关键时刻及时靠边站
　深入挖掘信息
　避免来自华尔街的竞争
　访问公司
　迈入大门
　联系客户，竞争者．供货商以及投资专业人士
　是得出结论的时候了
　第13章 趁好就收：何时出售
　玫瑰何时凋谢
　注意深浅
　落袋为安
　第14章 Verbatim公司：迪斯科的产物
　早期历史
　竞争者情况
　股票和市销率
　竞争对手醒来
　一路笑着去银行
　第15章 California Microwave公司：波浪式前进
　早期历史
　该公司值得进一步投资
　糟糕！另一只鞋掉了
　冒险尝试
　波浪式前进
　新生力量
　人人都喜欢美满的结局
附录
　附录A 调研管理层时的35个典型问题
　附录B 市销率与公司规模
　附录C 《福布斯》对Verbatim公司的报道
　附录D 经营Material Progress Corporation
　附录E 一个可能的案例
　附录F 补充内容
　译者后记

第一部分　剖析超级强势股
第1章　利用“困境”致富
分析超级强势股——寻找”完全困境”
最赚钱的普通股票投资，往往是那些虽不受华尔街青睐，但却年轻的快速成长型公司。这类股票正变得越来越有价值，因为随着公司规模不断扩大，金融界终于意识到了它们的真正价值，随之股价也被抬高了。
年轻的快速成长型公司通常有一定的成长周期。这种周期与多种因素有关，其中最重要的是“产品生命周期”。由于年轻和缺乏经验，这类公司的管理层可能会犯严重错误，这将会造成损失，甚至可能危及公司的生存。好的年轻公司会从错误中吸取教训，并不断改进以做得更好。
与其说犯错代表缺点，还不如说它代表发展。只有极少数公司会享受长年的快速成长而不陷入“困境”，这些困境往往导致收益的不如意甚至损失。每家被金融界推崇的公司，都会被人们生动地描绘成有着光明的前景，并且值得高定价。他们可能说它拥有“一流的管理层，会占有新的市场份额，会借助目前的技术实力进入新市场，会发展新技术来开拓新局面。”
在硅谷，此类公司每年的收益都不错。这些特定的名字会随着时间的改变而发生微妙的变化。有些公司会被人们认为是“成长型公司”，它们可大可小。就大的来说，惠普公司几十年来都是成长型公司。就小的来说，像Seagate、Masstor和微型公司Collagen也算是此类。这些企业传奇式发展的秘密被不断地揭示出来，但其发展过程中有些内幕是不为人知的。当“不谐音符”最终被发现，股票价格便大受影响。这些股票价格下跌的幅度是如此之大，以至于要好几个月，甚至是好几年才能恢复到下跌之前的水平。