百分百货币

百分百货币一是项提议，即将存款准备金提高到100%，这事实上是欧文·费雪、米尔顿·弗里德曼等一些重要的现代主流经济学家的基本观点，但被急功近利的银行业现实所忽视。作为货币主义学派创始人，费雪晚年通过对大萧条成因的思考，将他的货币理论应用于政策建议，坚定地主张活期存款（checking deposits）应具有100%准备金。 在这一体系中，商业银行仍然会获得收益，而且它们不再承受那种哪怕是轻微的，为了能够满足活期存款人不论何时也不论多少数目的取款愿望而产生的恐惧。同时，由于新系统对大繁荣和大萧条的免疫能力，会出现更多的存款，因此，银行就会有更多的钱来用于贷款。总之，费雪认为100%的准备金系统具有许多好处，其中重要的是，政府重新获得了宪法赋予的对货币的主权权力，重新掌握了曾经失去的特许权。

作者简介：

欧文·费雪。美国经济学家、数学家，经济计量学的先驱者之一，耶鲁大学教授。他的学位论文《价值与价格理论的数学研究》用定量分析研究效用理论，至今为经济学家称道。这篇论文奠定了他作为美国位数理经济学家的地位。费雪涉猎的领域相当广泛，据他的儿子I.N.费雪为他写的传记所列，他一生共发表论著2000多种，合著400多种，用著作等身来形容并不为过。

译者简介：

蒋豪，中国政法大学国际法硕士，原全国人大外事委员会条法处处长，原天则经济研究所副所长，中国政法大学法律硕士学院兼职教授。

第二版序

版序

一位银行家的前言

部分 纲要

章 概述

第二章 法规大纲

第二部分 100%制度如何工作

第三章 准备金问题

第四章 100%制度如何进行存款

第五章 100%制度如何进行贷款

第六章 在100%制度下货币管理如何进行

第三部分 100%制度的意义

第七章 泡沫与萧条

第八章 对商业的意义

第九章 对银行的意义

第十章 商业和银行业中不合理的观点

第十一章 对政府的意义

附录一 参考文献

附录二 两位银行家的评论

附录三 银行家们经常反对他们自己的利益

附录四 1935年《银行法》修正案

附录五

安杰尔教授论100%准备金观点

安杰尔教授文章摘要

索引

欧文·费雪（Irving Fisher，1867-1947）较早地认识到货币在经济问题中的重要性，他的核心研究领域就是金融，涉及货币、信用和利息等基础理论，费雪货币方程式可谓其主要理论的一个象征。因此，他堪称货币主义或货币学派的先驱。

　　上世纪20年代，费雪发动了一场赞成活期存款100%准备金的改革运动，1935年出版的《百分百货币》是这一运动的高潮。本书英文原版有一个很长的副标题：旨在保持支票银行100%的流动性；避免通胀和通缩；极大程度防治经济萧条；消除大部分国债。这个副标题点明了费雪写作本书的目的，即通过他提出的100%货币主张，来解决货币、金融领域的难题，最终解决一般性的经济和财政顽疾——经济萧条和政府债务。

　　费雪100%准备金货币制度的主要理论和政策主张如下。

　　首先，费雪确实看到了泡沫-萧条周期循环的真正根源，在于货币和信用出了问题。他在这方面的一系列论述直击痛点，逻辑严密，比喻恰当，精彩给力。

　　费雪告诉读者，银行制度起初就是100%准备金制度。“最早的银行制度似乎就曾是100%准备金制度。它起源于将黄金和其他贵重物品存放在金匠或其他有安全保管设施的人那里的习俗。这样存放的黄金和其他贵重物品是通过一种叫作‘银行货币’的纸质凭证来转移的，而这种凭证实际上就是支票。只要100%的黄金保存在金库中，这个旧系统显然就是100%货币制度，就像本书建议的那样。”

　　他看到，产生周期性泡沫和萧条的根源在于广义货币存在问题，而作祟者正是活期存款。活期存款和铸币、纸币一样起到流通媒介的作用。由于当下的部分准备金制度（费雪以10%制度称之），活期存款总量可以倏大倏小，会进一步误导投资。这一局面严重干扰了经济生活，是经济泡沫和萧条的根源。费雪指出，“允许银行发行这些提供货币服务的账面信贷，与允许它们像‘野猫钞票’时期那样发行纸币，这两者之间几乎没有什么实际区别。实质上同样都是不健全的做法”。

　　他用简单的类比，来说明10%准备金制度之荒谬悖理：“如果两方不是银行和个人，而是个人和个人，那么他们就不能通过贷款业务来使流通媒介膨胀，原因很简单，即贷方不能像银行一样把自己没有的东西借出去，而银行却可以并且这么做了。一个人不能从他的钱包里借出10美元，除非他的钱包里有那么多钱可以借出。如果他把钱借给别人，钱就不在他的钱包里了。他不能将10美元放在钱包里，而先后将其借给十个不同的人，只是承诺每个人需要时为其提供10美元贷款。”他认为，银行“除非有钱用于放贷，否则就不能放贷；即银行不能再无中生有地创造货币过度放贷，从而导致通货膨胀和一场泡沫”。

装　　帧：精装

开　　本：32开

纸　　张：胶版纸