金融工程

《金融工程》分为三大部分：第一章从发展历史、分析方法的角度介绍金融工程的一般知识；第二至十六章分别介绍远期、期货、互换和期权等主要金融衍生产品的基础知识、市场制度、定价和运用，具体又可分为远期和期货(第二至五章)、互换(第六至八章)、期权(第九至十六章)三个部分；第十七章则对现代金融风险管理的基础知识进行了介绍。全书强调知识的应用性，注重理论模型的严谨性，配有大量丰富且贴近现实的案例解析。
本书第一版为教育部“新世纪高等教育教学改革工程——21世纪中国金融学专业教育教学改革与发展战略研究”项目的研究成果，是“高等教育百门精品课程教材建设计划”的一部分，是普通高等教育“十五”国家级规划教材，同时也是高等学校金融学专业主干课程教材。第二版为普通高等教育“十一五”国家级规划教材，是国家精品课程“金融工程”的建设成果之一。
　　本书分为三大部分：第一章从发展历史、分析方法的角度介绍金融工程的一般知识；第二至十六章分别介绍远期、期货、互换和期权等主要金融衍生产品的基础知识、市场制度、定价和运用，具体又可分为远期和期货（第二至五章）、互换（第六至八章）、期权（第九至十六章）三个部分；第十七章则对现代金融风险管理的基础知识进行了介绍。全书强调知识的应用性，注重理论模型的严谨性，配有大量丰富且贴近现实的案例解析。
　　本书可用作普通高等院校金融学、金融工程、工商管理等专业“金融工程”课程本科生和研究生教科书，还可作为金融机构从业人员的培训教材及相关领域研究人员、行业监管人员的参考书。
　　本书教学支持网络为http://efinance.org.cn/fm.htm，内有供学生使用的模拟实验软件，以及专供教师使用的教学课件和习题答案。

郑振龙，博士，厦门大学金融系教授、博导，厦门大学国家级金融重点学科金融工程学术带头人，厦门大学研究生院副院长，美国UCLA大学富布赖特访问研究学者，英国伦敦经济学院高级研究学者。曾先后任亚洲太平洋地区金融学会（APFA）中国理事、中国金融学年会第二届理事会主席、中国金融学会常务理事兼学术委员等职。

第一章 金融工程概述
第一节 什么是金融工程
第二节 金融工程的发展历史与背景
第三节 金融工程的基本分析方法
本章小结
习题

第二章 远期与期货概述
第一节 远期与远期市场
第二节 期货与期货市场
第三节 远期与期货的比较
本章小结
习题

第三章 远期与期货定价
第一节 远期价格与期货价格
第二节 无收益资产远期合约的定价
第三节 支付已知现金收益资产远期合约的定价
第四节 支付已知收益率资产远期合约的定价
第五节 远期与期货价格的一般结论
第六节 远期(期货)价格与标的资产现货价格的关系
本章小结
习题

第四章 远期与期货的运用
第一节 运用远期与期货进行套期保值
第二节 运用远期与期货进行套利与投机
本章小结
习题

第五章 股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货
第一节 股票指数期货
第二节 外汇远期
第三节 远期利率协议
第四节 利率期货
本章小结
习题

第六章 互换概述
第一节 互换的定义与种类
第二节 互换市场
本章小结
习题

第七章 互换的定价与风险分析
第一节 利率互换的定价
第二节 货币互换的定价
第三节 互换的风险
本章小结
习题

第八章 互换的运用
第一节 运用互换进行套利
第二节 运用互换进行风险管理
第三节 运用互换创造新产品
本章小结
习题

第九章 期权与期权市场
第一节 期权的定义与种类
第二节 期权市场
第三节 期权交易机制
第四节 期权与其他衍生产品的区别与联系
本章小结
习题

第十章 期权的回报与价格分析
第一节 期权的回报与盈亏分布
第二节 期权价格的特性
本章小结
习题
附录 内在价值与平价点

第十一章 布莱克一舒尔斯一默顿期权定价模型
第一节 布莱克一舒尔斯一默顿期权定价模型的基本思路
第二节 股票价格的变化过程
第三节 布莱克一舒尔斯一默顿期权定价公式
第四节 B—S—M期权定价公式的精确度评价与拓展
本章小结
习题
附录布莱克一舒尔斯一默顿期权定价公式的推导

第十二章 期权定价的数值方法
第一节 二叉树期权定价模型
第二节 蒙特卡罗模拟
第三节 有限差分方法
本章小结
习题

第十三章 期权的交易策略及其运用
第一节 期权交易头寸及其运用
第二节 期权交易策略及其运用
第三节 期权组合盈亏图的算法
本章小结
习题

第十四章 期权价格的敏感性和期权的套期保值
第一节 Delta与期权的套期保值
第二节 Theta与套期保值
第三节 Gamma与套期保值
第四节 Vega、rgo与套期保值
第五节 交易费用与套期保值
本章小结
习题

第十五章 股票指数期权、外汇期权、期货期权与利率期权
第一节 欧式股票指数期权、外汇期权和期货期权的定价
第二节 标的资产支付连续红利的期权价格的敏感性
第三节 利率期权
本章小结
习题

第十六章 奇异期权
第一节 常见的奇异期权
第二节 奇异期权的主要性质
本章小结
习题

第十七章 风险管理
第一节 风险与风险管理概述
第二节 在险值
第三节 信用风险管理
本章小结
习题
参考文献
附表 标准正态分布累积概率函数表

第一章 金融工程概述
　　第一节 什么是金融工程
　　一、解决金融问题：金融工程的根本目的
在现实生活中，所有经济主体都有各自的金融问题。例如，个人需要管理自有资产，寻求资产收益、安全与流动性的多重目标；企业管理者需要考虑利率变化、汇率变动、原材料与产品价格波动对企业财务和经营的影响；金融机构更是直接面临着如何管理金融风险、如何寻求特定风险下的收益最大化、如何创造出更多的创新性金融产品去吸引客户等种种金融问题。而金融工程，是现代金融领域中最尖端、最富有技术性的部分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。
二、设计、定价与风险管理：金融工程的主要内容
产品与解决方案设计是金融工程的基本内容，也是解决金融问题的重要途径。从本质上说，产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合，以达到预定的目标。如案例1.1中的员工持股方案与指数存单，都是根据特定市场需要量身订制，在普通债券的基础上嵌入期权，为投资者提供最低收益保证的产品。
产品设计完成之后，准确的定价是核心所在。例如Rhone—Poulenc：公司案例中25％的最低收益保证、2／3的股票超额收益以及银行因提供此服务向Rhone-Poulenc公司收取的费用等，都是产品参数设定与定价的一部分。定价合理才能保证产品的可行。