衍生产品/21世纪金融学系列教材

衍生产品具有非常悠久的历史，但是，衍生产品，尤其是金融衍生产品直到20世纪60年代之后才进入了一个空前发展的阶段。一些经济金融学家在80年代末回顾前20年的证券市场时，认为他们不得不使用“革命”(revolution)一词才可以形容发生在证券产品方面的变化和创新，“几乎每一天证券报刊上都会为我们带来一个里程碑式的广告，标志着一种新证券的诞生”（Finnerty，1988）。在今天的金融市场上，衍生产品非常受欢迎，获得了巨大的发展。这显然是和衍生产品的市场完善、风险管理和降低交易成本等重要功能分不开的。 常见的衍生产品包括远期、期货、期权和互换等。衍生产品自诞生以来，其内涵和外延就无时不处在动态的变化和发展当中，尤其进人20世纪80年代之后，金融创新的蓬勃发展使得上述衍生产品得以通过进一步的衍生、分解和组合，形成新的证券，种类繁多，不一而足，但这些新的衍生产品大都可以在远期、期货、期权和互换等基本衍生产品的框架中得到解释与分析，因此在本书中，编者仍将重点放在上述几种基本衍生产品上，同时选取近年来发展迅速、影响较大的抵押贷款衍生证券和信用衍生产品进行介绍。在本书的最后，我们还应用金融工程的原理，讨论了构建新的衍生产品的基本思路和方法，从而将本书所涉及的衍生产品尽可能地扩大到一般的情形。 本书可作为金融工程、金融学专业本科和研究生教材，以及理论研究和实际工作者的参考书。本书内容较多，各院校在教学时可根据自身情况进行取舍。

第一章衍生产品概述
第一节主要的衍生产品
第二节衍生产品的发展历史和背景
第三节衍生产品的功能
第四节衍生产品定价的基本方法

第二章远期和期货市场
第一节远期市场
第二节期货市场

第三章远期和期货的定价
第一节远期价格和期货价格
第二节无套利定价法与不同远期合约的定价
第三节期货价格与现货价格的关系

第四章期货市场的应用
第一节价格发现
第二节投机
第三节套期保值

第五章利率期货
第一节利率期货市场概述
第二节利率期货合约
第三节利率期货的运用

第六章股指期货
第一节股指期货市场概述
第二节股指期货合约
第三节股指期货的运用

第七章外汇期货
第一节外汇期货市场概述
第二节外汇期货合约
第三节外汇期货的运用

第八章期权与期权市场
第一节期权的基本概念
第二节期权的分类
第三节期权市场

第九章期权的回报和交易策略
第一节期权合约的回报和盈亏分布
第二节期权交易策略

第十章期权价格概述
第一节期权价格解析
第二节期权价格的影响因素
第三节期权价格的边界
第四节期权价格曲线的形状
第五节看涨期权与看跌期权之间的关系

第十一章期权定价模型
第一节Black\|Scholes期权定价模型
第二节二叉树模型

第十二章期权价格的敏感性和期权的套期保值
第一节Delta与期权的套期保值
第二节Theta与套期保值
第三节Gamma与套期保值
第四节Vega、RHO与套期保值
第五节交易费用与套期保值

第十三章股票指数期权、外汇期权和期货期权
第一节欧式股票指数期权、外汇期权和期货期权的定价
第二节标的资产支付连续红利的期权价格的敏感性
第三节二叉树定价模型

第十四章利率期权
第一节利率期权市场
第二节利率期权的定价
第三节利率上限和利率下限
第四节互换期权
第五节凸性调整

第十五章互换市场
第一节互换市场概述
第二节互换的种类
第三节互换的操作
第四节互换交易的市场惯例

第十六章互换的定价与套利
第一节互换的定价
第二节互换套利

第十七章互换的运用
第一节互换市场的主要参与者
第二节互换的运用

第十八章抵押贷款衍生证券
第一节抵押贷款
第二节抵押转手证券
第三节抵押贷款转手证券的定价
第四节其他抵押贷款衍生工具

第十九章信用衍生产品
第一节信用风险
第二节信用衍生产品概述

第二十章衍生产品与金融工程
第一节获得相同回报的各种途径
第二节金融产品的供给分析
第三节金融创新和金融工程