公司理财

本书以“一价定律”为主线贯穿始终，全面涵盖了公司理财的脉络、主题和进展，内容涉及套利与财务决策、财务工具、资本预算和证券估价、风险和回报模型、资本结构、投资项目和公司的估值，期权、长期和短期融资、并购、公司治理、风险管理以及国际公司理财等专题。

本书既注重理论阐释，又强调教与学的方法，全面反映了现代公司理财研究与实践的进展。易于读者学习和把握。本书通过一价定律和估值原理，将所有理财决策极其紧密地串连起来，形成内在一致的逻辑链条。内容安排次第铺开、共生互动，每一篇章的中心清晰而稳固。

本书适合作为财务、金融或相关专业本科生、研究生，以及MBA、MPACC的公司理财课程教材，它涵盖的财务论题和深度也足以作为更高层次课程的参考书。本书还适合财务、金融相关领域的从业者阅读。

    第1篇  导论
第1章  股份有限公司
  企业的四类组织形式
  公司的所有权与控制权
  股票市场
第2章  财务报表分析介绍
  财务信息的披露
  资产负债表
  利润表
  现金流量表
  其他财务报表信息
  会计操纵
第3章  套利与财务决策
  成本和收益的估值
  利率与货币时间价值
  现值与净现值决策法则
  套利与一价定律
  无套利与证券价格
  风险的价格
  存在交易费用时的套利

    第2篇  财务工具
第4章  货币时间价值
  时间线
  时间移动的三条规则
  复利的效力：一个应用
  系列现金流的估值
  系列现金流的净现值
  永续年金、年金以及其他特殊形式的现金流
  运用电子数据表程序解题
  求解除现值或终值以外的其他变量
第5章  利率
  利率报价和调整利率
  利率的决定因素
  风险和税收
  资本的机会成本
  附录连续复利利率与现金流
第6章  投资决策法则
  NPV与独立项目
  可选择的决策法则
  互斥投资机会
  资源约束条件下的项目选择

    第3篇  估值的基础
第7章  资本预算基本原理
  预测收益
  确定自由现金流和NPV
  项目分析
  附录  MACRS折旧
第8章  债券估值
  债券的现金流、价格和收益
  债券价格的动态特性
  收益曲线与债券套利
  公司债券
  附录  远期利率
第9章  股票估值
  股价、回报率与投资期限
  红利折现模型
  总支付和自由现金流估值模型
  基于可比公司的估值
  信息、竞争和股票价格

    第4篇  风险与回报
第10章  资本市场与风险的定价
  对风险和回报率的初步考察
  风险和回报的常用计量方法
  股票和债券的历史回报率
  风险和回报率的历史权衡
  共同风险与独立风险
  股票投资组合的分散化
  估计期望回报率
  风险和资本成本
  资本市场效率
第11章  最优投资组合的选择
  投资组合的期望回报率
  有两只股票的投资组合的波动率
  大投资组合的波动率
  风险与回报率：选择有效投资组合
  无风险储蓄和借款
  有效投资组合与资本成本
第12章  资本资产定价模型
  市场投资组合的有效性
  确定风险溢价
  市场组合
  确定贝塔
  CAPM的扩展
  实践中的CAPM
第13章  可选择的系统风险模型
  市场组合的有效性
  正阿尔法的启示
  风险的多因素模型
  期望回报率的特征变量模型
  实践中使用的资产定价方法

    第5篇  资本结构
第14章  完美市场中的资本结构
  股权融资与债务融资
  MM第一定理：财务杠杆、套利与公司价值
  资本结构谬论
  MM：超越定理之外
第15章  债务和税收
  利息抵税
  估计利息税盾
  资本重整以获取利息税盾
  个人所得税
  有税时的最优资本结构
第16章  财务困境、管理者激励和信息
  完美市场中的违约和破产
  破产成本与财务困境
  财务困境成本和公司价值
  最优资本结构：权衡理论
  对债权人的剥夺：杠杆的代理成本
  对管理者的激励：财务杠杆的代理收益
  代理成本和权衡理论
  不对称信息与资本结构
  资本结构：底线
第17章  股利政策
  向股东分派
  支付红利和回购股票的比较
  红利的纳税劣势
  红利捕获与税收客户效应
  支出还是保留现金
  股利政策的信号传递
  股票股利、股票分割与分拆

    第6篇  估值
第18章  资本预算与有杠杆估值
  本章概述
  加权平均资本成本法
  调整现值法
  股权现金流法
  基于项目的资本成本
  其他杠杆政策与APV法
  融资的其他效应
  资本预算高级专题
  附录基础与更多细节
第19章  估值与财务建模
  使用可比公司数据估值
  经营规划
  构建财务模型
  估计资本成本
  投资估值
  敏感性分析
  附录  补偿管理者

    第7篇  期权
第20章  金融期权
  期权的基本知识
  到期日的期权支付
  (看跌期权)卖权一(看涨期权)买权平价关系
  影响期权价格的因素
  提前执行期权
  期权与公司理财
第21章  期权定价
  二项式期权定价模型
  布莱克-斯科尔斯期权定价模型
  风险中性概率
  期权的风险和回报率
  风险债务的贝塔
第22章  实物期权
  实物期权与金融期权
  决策树分析
  延迟投资机会的期权
  增长期权
  放弃期权
  应用：期限不同的互斥投资决策
  经验法则
  附录计算按揭贷款利率

    第8篇  长期融资
第23章  股权资本的融资机制
  私募公司的股权融资
  首次公开招股发行
  股票增发
第24章  债务融资
  公司债务
  其他类型的债务
  债券的保护性条款
  债券的偿付条款
第25章  租赁
  租赁的基本知识
  租赁的会计、税收及法律后果
  租赁决策
  选择租赁的理由

    第9篇  短期融资
第26章  营运资本管理
  营运资本概述
  商业信用
  应收账款管理
  应付账款管理
  存货管理
  现金管理
第27章  短期财务计划
  短期融资需求预测
  匹配原则
  银行贷款短期融资
  商业票据短期融资
  短期抵押贷款融资

    第10篇  公司理财专题
第28章  兼并与收购
  并购的背景和历史趋势
  市场对并购的反应
  并购的动因
  并购的过程
  并购的防御策略
  谁获得了并购的增加值
第29章  公司治理
  公司治理和代理成本
  董事会的监督
  补偿政策
  管理代理冲突
  监管
  全球范围内的公司治理
  公司治理的权衡
第30章  风险管理
  保险
  商品价格风险
  汇率风险
  利率风险
第31章  国际公司理财
  国际整合资本市场
  外币现金流的估值
  估值和国际税收
  分割的国际资本市场
  有汇兑风险时的资本预算
关键术语